随着两会的临近，近期市场发生一定变化，以AI科技股和人形机器人为首的两大热门板块出现集体大幅调整的走势，当前机器人、AI等主题赛道交易拥挤度创近三年新高。由于板块涨幅可观，部分品种已经明显炒作过度，这两大板块存在较大的调整风险。但股市总体行情并没有结束，市场风格存在阶段性切换的可能，调整充分而估值又较为便宜的蓝筹股可能接过领涨棒，保险板块目前就具备明显的性价比，其中中国人寿更值得重点关注。

中国人寿预计2024年度实现归母净利润超千亿，居于已披露业绩预告的A股上市险企首位。同比增长约100%到120%。业绩创公司历史新高，展现了其作为行业龙头的强大盈利能力和市场竞争力。

2024 年公司实现原保费收入6717亿元，同比增长4.7%，全年增速基本保持平稳。个险和银保渠道的持续拓展，以及健康险、养老险等产品的热销，推动了保费收入的稳步增长，为净利润增长奠定了基础。

公司净利润业绩猛增主要原因2024年股票4季度后快速反弹，公司总投资收益同比大幅提升。截至2024上半年末，公司权益类资产占比24.1%，其中股票7.3%，基金4.5%。在上市险企中公司核心权益配置比例仅低于新华，股票资产占比领先同业，使得公司弹性特征显著。

随着全球及中国经济的持续复苏，居民收入水平提升，保险需求将进一步增长，2025年保费收入有望保持平稳。而从2025年股市开年情况来看，受益于我国人工智能和半导体等科技行业重大技术突破，全球资本开始重估我国金融资产，今年投资收益预期将比2024年更为乐观。叠加村里又要求今年开始保险公司要拿出新增保费的30%投入股市，今后保险上市公司的业绩弹性将更大。

目前中国人寿PEV估值才0.67倍，作为纯寿险公司，这个估值明显偏低。过去五年中国人寿PEV估值区间通常在0.8x-1.2x之间，当前的PEV估值处于历史低位，该股在高位已经长达5个月时间的震荡，均线系统开始再度黏合，新一轮中期反弹行情呼之欲出。